“反内卷”助推价值重估。

今天（7月23日）上午期货市场继续火爆表现，多晶硅主力期货合约一度大涨12%，焦煤主力期货合约一度大涨逾10%，工业硅、焦炭、生猪、纸浆、硅铁等品种均大幅跟涨。往前看，多晶硅主力期货合约相比底部已反弹超70%，焦煤主力期货合约已反弹超50%。

在机构看来，随着“反内卷”的持续推进，相关商品价格出现大幅反弹，企业盈利恢复可期。从长期来看，高质量发展理念深入人心，相关行业有望价值重估。

稀土之王创新高

雅江水电站概念横空出世，部分个股走势凶猛，多只建筑行业龙头上演连续涨停行情。仅次于雅江水电站相关概念的是稀土指数，7月以来累计涨幅接近29%。个股方面，盛和资源、北方稀土、中色股份等个股月内累计涨幅均超20%。

今天早盘稀土概念继续飙升，包钢股份一度涨停，创出年内新高。包钢股份，是有巨量稀土矿的企业，可谓A股稀土之王，昨日收盘总市值接近千亿元。根据公司年报，包钢股份稀土精矿生产线是世界最大的稀土原料基地，具备生产50%、56%、58%高品质稀土精矿的能力。

消息面上，美国国防部为MP Materials两种最常用稀土——钕和镨，设定了每公斤110美元的采购价；MP Materials宣布与苹果公司达成5亿美元合作，将为其电子产品的关键原材料供应提供支持。从基本面来看，供给端，低价矿端收紧，需求端，终端磁材订单修复刚需为主，利好情绪推动下稀土价格持续走强。

商品期货涨价潮

近期还有不少品种价格出现显著异动。在期货市场上，多晶硅主力合约今日上午一度封上涨停，突破5万元/吨大关，而6月底价格仅为3万元/吨出头，不到1个月时间，相比底部已反弹逾70%；焦煤主力期货合约一度大涨逾10%，突破1100元/吨，而6月初仅700元/吨出头，反弹幅度超50%。此外，工业硅、焦炭、玻璃、纯碱等品种反弹幅度也较为显著。

华泰证券研报称，考虑年初以来行业资本开支增速显著下降，低盈利下企业自主调整及“反内卷”助力，叠加内需复苏和出口亚非拉支撑，2025年下半年化工行业预计迎来景气修复。短期关注需求旺季而供给受益于“反内卷”催化的子行业，如农药、有机硅等，制冷剂配额制下企业演绎“反内卷”成功范例。中长期而言，龙头企业依托技术、规模、管理等优势，有望受益于新一轮供给优化和景气复苏。

小市值涨价题材股曝光

证券时报·数据宝统计出市值低于100亿元且有机构评级的涨价题材受益股，主要包括生猪养殖板块、煤炭、玻璃、有机硅等行业。从最新市值角度来看，亚星化学市值不足27亿元，公司主营氯化聚乙烯(CPE)、离子膜烧碱、水合肼、ADC发泡剂等产品，同时从事新型化学材料的开发和研究。

北玻股份、东瑞股份市值均不足50亿元。其中，北玻股份主要从事玻璃深加工设备及产品的研发、设计、制造、销售。值得一提的是，北玻股份今天早盘涨停。东瑞股份是一家集生猪生产、科研、贸易于一体的现代化农业企业，形成了集“饲料生产、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、活大猪供港、生猪内地销售、屠宰加工及冷链配送”于一体的生猪全产业链。

慧博云通：关联方申晖金婺拟收购宝德计算22.0875%股份 并取得其控制权　　9月14日，慧博云通（301316）发布公告，公司控股股东深圳申晖控股有限公司控制的关联方北京申晖金婺信息产业合伙企业（有限合伙）和杭州产投致兴股权投资合伙企业（有限合伙）与宝德计算机系统股份有限公司控股股东霍尔果斯宝德创业投资有限公司、深圳市宝德云计算研究院有限公司等相关方签署股份转让协议，申